Việc tăng lãi suất của Hoa Kỳ và sự thu hẹp bảng cân đối kế toán làm tăng mối lo ngại Đầu tư vào thị trường châu Á-Thái Bình Dương có thể vừa mang tính tấn công vừa mang tính phòng thủ.
Đầu tư và quản lý tài chính
Đầu tư đa dạng ngày càng trở nên quan trọng. Hưởng lợi từ chính sách tăng trưởng ổn định và mức định giá hấp dẫn của Trung Quốc, thị trường Châu Á-Thái Bình Dương có thể trở thành một lựa chọn mang tính tấn công và phòng thủ trong danh mục đầu tư.
Đúng như kỳ vọng của thị trường, Cục Dự trữ Liên bang gợi ý rằng họ sẽ tăng lãi suất sáu lần trong năm nay và nhiều khả năng sẽ thu hẹp bảng cân đối kế toán trong ngắn hạn. Việc rút nhanh các chính sách nới lỏng như vậy có thể gây thêm những lo lắng tiềm ẩn cho thị trường tài sản toàn cầu bên cạnh những rủi ro địa chính trị. Do đó, việc đa dạng hóa các khoản đầu tư ngày càng trở nên quan trọng. Hưởng lợi từ chính sách tăng trưởng ổn định và mức định giá hấp dẫn của Trung Quốc, thị trường châu Á-Thái Bình Dương có thể trở thành một lựa chọn mang tính tấn công và phòng thủ trong danh mục đầu tư.
Cục Dự trữ Liên bang trước đó đã công bố mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Biểu đồ dấu chấm cho thấy lãi suất sẽ tăng bảy lần trong năm nay. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sau đó đã nói rõ rằng ông sẽ nỗ lực khôi phục sự ổn định về giá. và thu hẹp bảng cân đối kế toán ngay trong tháng 5. Tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán sẽ nhanh hơn chu kỳ trước.
Người ta tin rằng số lần tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay cuối cùng sẽ ít hơn dự kiến. Trong ngắn hạn, trong bối cảnh tình hình bất ổn giữa Nga và Ukraine, Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ chọn tập trung vào việc chống lạm phát trước tiên, với thái độ hiếu chiến, dự kiến môi trường thắt chặt sẽ tiếp tục và tăng trưởng kinh tế có thể chậm lại. . Việc Cục Dự trữ Liên bang tăng tốc thắt chặt thanh khoản cũng sẽ gây áp lực nhất định lên thị trường tài sản. Do đó, chúng tôi có quan điểm thận trọng về triển vọng của thị trường chứng khoán và trái phiếu toàn cầu.
iRich BingoMặc dù một số môi trường thị trường trưởng thành có xu hướng thắt chặt, nhưng nền kinh tế khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và Trung Quốc sẽ được hưởng lợi từ các chính sách tiền tệ tương đối lỏng lẻo.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn phải đối mặt với một số lo lắng tiềm ẩn nhất định, chẳng hạn như nguy cơ vỡ nợ trên thị trường bất động sản, cuộc khủng hoảng hủy niêm yết của các cổ phiếu Trung Quốc, nguy cơ ngăn chặn và phong tỏa dịch bệnh cũng như căng thẳng giữa các quốc gia Trung Quốc và Hoa Kỳ tâm lý thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng bởi những tin tức như vậy, thị trường chứng khoán tiếp tục biến động.
Do chính phủ Trung Quốc nhấn mạnh vào việc ổn định tăng trưởng và mục tiêu tăng trưởng kinh tế 5,5% trong năm nay, chúng tôi đang đặc biệt chú ý xem liệu môi trường chính sách tài chính và tiền tệ của Trung Quốc có trở nên lỏng lẻo hơn hay không. Cho đến nay, Trung Quốc đã đưa ra các biện pháp hỗ trợ sự phát triển bền vững của ngành bất động sản và dự kiến sẽ đưa ra các chính sách tài khóa chủ động hơn trong năm nay như cắt giảm thuế, giảm phí và tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng.
Việc phong tỏa của Trung Quốc có thể tăng cường áp lực lên chuỗi cung ứng và giá cả toàn cầuChúng tôi cũng rất chú ý đến tác động của các biện pháp phong tỏa của Trung Quốc đối với nền kinh tế Trung Quốc và toàn cầu. Trung Quốc là nhà sản xuất một số lượng lớn hàng tiêu dùng trên toàn thế giới và việc phong tỏa có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề về chuỗi cung ứng toàn cầu và tăng áp lực lên giá cả toàn cầu.
Chính sách tiền tệ nới lỏng hơn của Trung Quốc dự kiến sẽ làm giảm tác động của việc giá sản xuất tăng lên đối với nền kinh tế nói chung, đồng thời cũng sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp.
Ngoài thị trường Trung Quốc, nền kinh tế Đông Nam Á cũng được kỳ vọng sẽ phục hồi. So với chu kỳ tăng lãi suất gần đây nhất của Mỹ, các điều kiện kinh tế vĩ mô của khu vực tương đối tốt. Các cân đối bên ngoài, bao gồm hệ thống ngân hàng và dự trữ ngoại hối, cũng mạnh hơn chu kỳ trước.
Số ca nhiễm vi-rút Corona ở Đông Nam Á có xu hướng giảm, cho phép nới lỏng một số hạn chế đi lại. Ngoài ra, nhiều nền kinh tế ở Đông Nam Á rất giàu tài nguyên thiên nhiên và dự kiến sẽ được hưởng lợi từ giá hàng hóa tăng.
Đối với những rủi ro từ tình hình Nga-Ukraine, thị trường chứng khoán châu Á cũng không tránh khỏi rủi ro và vẫn sẽ chịu ảnh hưởng của thị trường toàn cầu. Nếu có những diễn biến tích cực trong tình hình giữa Nga và Ukraine trong ngắn hạn và trung hạn, điều đó có thể giúp thúc đẩy tâm lý trên thị trường chứng khoán châu Á.
iRich BingoDựa trên các yếu tố trên, mặc dù thị trường toàn cầu đang phải đối mặt với nhiều bất ổn, nhưng dưới mục tiêu ổn định tăng trưởng của Trung Quốc, một chính sách tài khóa tích cực hơn và chính sách tiền tệ nới lỏng hơn được kỳ vọng sẽ làm giảm tác động của các yếu tố tiêu cực, hỗ trợ. sự cải thiện của nền kinh tế và có lợi cho hoạt động của thị trường chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương nói chung. Bên ngoài Trung Quốc, nền kinh tế Đông Nam Á cũng sẽ bắt đầu cải thiện. Quan trọng hơn, so với hầu hết các thị trường trên thế giới, định giá thị trường hiện tại ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương vẫn hấp dẫn, nhà đầu tư có thể quan tâm và tìm hiểu cơ hội đầu tư vào các công ty chất lượng cao hơn.
(Tác giả là Nhà chiến lược đầu tư Đông Nam Á của Fidelity International)